Dans un discours prononcé le 19 janvier 2020 à la Cambridge House Vancouver Resource Investment Conference, Peter Schiff a déclaré que c’était foutu pour la Fed. Il est intéressant de revenir rétrospectivement sur ces remarques dans le contexte actuel avec ce qui se passe aujourd’hui au nivea de la réserve fédérale. C’était déjà foutu d’avance pour la Fed, et regardez où en est maintenant ?
Peter Schiff a commencé son discours en soulignant qu’en 2019, tout le monde s’attendait à ce que la Fed augmente ses taux d’intérêt à trois reprises. « Eh bien, ils ont eu raison. La Fed a effectivement modifié ses taux d’intérêt à trois reprises. Sauf que la Fed s’est orientée dans la direction contraire à celle dont tout le monde s’attendait. Au lieu d’augmenter les taux d’intérêt à trois reprises, la Fed a au contraire baissé ses taux d’intérêt à trois reprises.»
Alors pourquoi la Fed a-t-elle fait volte-face ? Pourquoi est-ce que la Fed a mis fin au cycle de resserrement, suivi d’une sorte de pause, conduite par Powell en janvier 2019 ? Pourquoi avons-nous vu des baisses au lieu des hausses tout au long de cette année ?Parce que les marchés réagissaient au resserrement précédent et que tout le monde aurait dû s’en douter. Après que la Fed ait fait de petits pas vers la normalisation en 2018, le marché boursier s’est effondré au quatrième trimestre. En fait, le marché boursier américain a connu son pire mois de décembre depuis la Grande Dépression cette année-là.Peter Schiff: « La Fed a piqué sa propre bulle en augmentant les taux d’intérêt pour la première fois. Il a juste fallu un certain temps avant que l’air ne commence vraiment à sortir d’une manière qui faisait peur à tout le monde. »Lors de son discours de janvier 2020, Peter Schiff a déclaré que si la Fed n’avait pas agi, nous aurions probablement vu un krach boursier beaucoup plus profond et nous aurions entamé une récession. En d’autres termes, le retour de la Fed à une politique monétaire accomodante a insufflé un peu d’air dans la bulle qui fuyait.« Mais la réserve fédérale n’a pas supprimé cette récession, pas plus que le krach boursier. Elle l’a simplement reporté à pus tard en revenant aux mêmes politiques qui avaient gonflé cette gigantesque bulle en premier lieu. »
Aux yeux de Peter Schif, tout ceci n’a jamais eu de sens pour lui, à savoir que la Fed allait pouvoir normaliser les taux d’intérêt avec l’énorme quantité d’endettement qui pèse sur l’économie.
Peter Schiff: « Je savais que cette expérience était impossible à réaliser avant même que la Fed ne l’envisage. »
La banque centrale aurait pu relever ses taux d’intérêt à plusieurs reprises en 2018 grâce à l’élection de Donald Trump et à l’optimisme concernant l’économie qu’il a généré, ainsi qu’aux réductions d’impôts et à l’augmentation des dépenses publiques qui ont donné à l’économie une impulsion de relance. Mais juste avant que la Fed n’augmente ses taux pour la dernière fois en décembre 2018, Peter est apparu sur Fox Business et avait anticipé que ce serait la dernière hausse. Lors de cette même interview, Peter avait également expliqué que la prochaine décision de la Fed serait une baisse des taux et un retour à l’assouplissement quantitatif. Effectivement, fin 2019, la Fed a annoncé un programme de rachat d’obligations pour augmenter son bilan. Powell et bien d’autres ont refusé de l’appeler QE, mais c’est pourtant exactement ce que c’était.
Peter Schiff: « La raison pour laquelle la Fed est de retour à l’assouplissement quantitatif ou aux réductions des taux d’intérêt, c’est parce qu’ils ont aidé à créer une économie complètement dépendante de l’argent gratuit »Mais comme Peter Schiff l’a souligné en janvier dernier, la réserve fédérale ne peut pas le faire indéfiniment. Il dit depuis des années que cette politique entraînera finalement un effondrement du dollar.Alors pourquoi le dollar n’a-t-il pas implosé lorsque la Fed s’est lancée dans cette politique monétaire extraordinaire en 2008 ? Parce que tout le monde pensait que la banque centrale pouvait inverser la situation. Tout le monde pensait que la Fed finirait par augmenter les taux et réduire son bilan.Même avant la pandémie de coronavirus, Peter a déclaré que les experts auraient dû savoir que c’était impossible.Peter Schiff: « Une fois que le dollar commence à chuter et qu’on accepte l’idée que les taux ne vont jamais se normaliser, c’est à ce moment que vous avez une crise. Parce que l’inflation va s’envoler et cela fera très mal à tout le monde. »
D’un côté, il y a eu le début de la pandémie de coronavirus et aussi l’arrêt de l’économie en parallèle. La réserve fédérale a mis en place les politiques qui nous ont poussé vers une crise financière. Nous avons à nouveau des taux d’intérêt à zéro. Certains analystes disent que les taux négatifs vont bientôt être mis en place, même si Powell dit que ce n’est à l’ordre du jour. Nous avons la banque centrale qui met en place des QE à l’infini. Les entreprises qui étaient surendettées dès le départ, s’endettent encore plus.
Si la Fed ne pouvait pas sortir de la politique monétaire extraordinaire qu’elle a lancée en 2008, comment peut-on s’attendre à ce qu’elle sorte de la politique monétaire extraordinaire de surimpression dans laquelle elle est engagée actuellement ?
Le président de la réserve fédérale, Jerome Powell, a même admis que la banque centrale avait souvent franchi beaucoup de lignes rouges, mais il a insisté sur le fait qu’il était à l’aise avec toutes ces actions étant donné que c’est quand vous êtes dans une certaine situation que vous faites cela, et vous le comprendrez après. »
La Fed n’a qu’à imprimer 9 500 Milliards $ et acheter tout l’or du monde La taille du Bilan de la Fed vient d’atteindre un nouveau sommet historique à 7165,2 milliards $. Impression d’argent sans valeur NO LIMIT !!
Lui, il est peut-être à l’aise avec cela, mais devrions-nous l’être autant ?
L’essentiel, c’est que nous étions déjà dans une situation insoutenable avant même la pandémie. Peter a fait valoir ce point dans son discours de janvier. Et c’est toujours vrai aujourd’hui. En fait, nous avançons dans cette voie à toute vitesse. Comme Peter l’a dit dans son podcast récent, la Fed a fait avec avec tout cela en 2009 ainsi que les années suivantes. Mais elle a réussi à faire exploser une bulle encore plus grosse.
Peter Schiff: « Nous répétons ces erreurs à une échelle encore plus grande et nous le faisons dans une économie encore plus faible, car nous ne nous sommes jamais vraiment remis de la récession de 2008. Nous avons dissimulé tout cela en créant une bulle d’endettement encore plus grosse. Ainsi, au lieu de corriger tous ces déséquilibres qui existaient, nous les avons augmentés. Nous nous sommes encore plus endettés. Et maintenant que cette bulle qui est toujours plus grande, a éclaté, la Fed envisage à nouveau d’exploiter la planche à billets, faisant exactement ce qu’elle faisait auparavant, imprimer toujours plus d’argent en enregistrant des déficits records, et cette fois, il n’y a aucun moyen de l’arrêter. Nous allons maintenant vivre tout ce que je prévoyais à l’époque, mais en bien pire, avec encore plus d’inflation que nous n’en avions à l’époque, et un krach financier bien plus profond !»
Source: schiffgold – Voir les précédentes interventions de Peter Schiff
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