Au cours des périodes de magie financière que nous avons traversé depuis la création de la Fed en 1913, l’or a été assimilé à une “relique barbare”, beaucoup moins intéressante que les actifs à effet de levier. Ce que peu d’investisseurs réalisent, c’est qu’en termes réels, les marchés d’investissement ont touché leur sommet en 1999. Étant donné que la valeur réelle ne peut être mesurée en monnaie fiduciaire, seule la monnaie véritable et permanente, c’est à dire l’or, peut être utilisée comme mesure.
Si l’on regarde le ratio Dow/Or (l’indice Dow divisé par le prix de l’or), il a culminé à 44 en 1999. Il a atteint un creux intermédiaire à 6 en 2011, alors que l’or était à 1920 $. Cela réprésente une baisse de 86% du ratio et un quasi-anéantissement des investisseurs en actions, mesurée en termes réels.
Comme le montre le graphique ci-dessous, les actions ont ensuite rebondi, mais seulement de 50% par rapport à l’or. Ainsi, malgré une remontée massive des marchés boursiers entre 2009 et 2018, l’indice Dow a perdu plus de 50% par rapport à l’or depuis 2000. (Les dividendes ne sont pas pris en compte, pas plus que les prêts d’or).
Source: or.fr
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