Le boom technologique semble être derrière nous.
Depuis les plus bas atteints par les marchés en mars 2020, c’est le secteur des nouvelles technologies qui a drivé les indices à la hausse. Quoi de plus normal étant donné que c’était l’un des seuls rares secteurs de l’économie qui a continué de fonctionner de manière relativement normale lors des confinements, et donc quand l’économie était globalement à l’arrêt.
De ce creux atteint sur les marchés le 23 mars 2020 et jusqu’au mois d’août 2020, le secteur des nouvelles technologies représenté par l’indice NASDAQ, a largement surperformé le S&P 500.
Cependant, depuis ce temps, le secteur des nouvelles technologies évolue à peu près dans la lignée du S&P 500 avec parfois des sous-performances. Cette situation s’est aggravée en 2021 puisque le S&P 500 a repris le leader ship, laissant le NASDAQ derrière lui.
Mais que se passe-t-il ?
Ce qui se passe, c’est que le secteur des nouvelles technologies est TRÈS sensible à l’inflation. Et à partir d’août/septembre 2020, l’inflation a commencé à apparaître dans le système financier en raison de l’impression monétaire de la réserve fédérale de plus de 3000 milliards de dollars, tandis que le gouvernement américain a dépensé parallèlement plus de 3000 milliards $ en relance.
comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous. Dès que l’inflation a commencé à s’accélérer en 2021, le rendement du Trésor à 30 ans a commencé à grimper. Et c’est là que le secteur des nouvelles technologies a commencé à dégringoler (rectangle rouge).
J’aurais aimé que cela s’arrête là en termes de mauvaise nouvelle, mais ce n’est pas le cas. Les rendements continuent d’augmenter sur les bons du Trésor à mesure que l’inflation se renforce dans le système financier. À première vue, le rendement du Trésor à 30 ans est sur le point d’atteindre de nouveaux sommets dans les prochaines semaines.
Cela va mettre BEAUCOUP de pression sur le secteur des nouvelles technologies, en particulier sur les actions comme Tesla (TSLA), Shopify (SHOP), Square (SQ), etc.
Mais qu’en est-il du marché plus largement ? Va-t-il s’effondrer aussi ? Je vais y répondre dans mon prochain article.
Source: gainspainscapital
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