L’inflation n’a pas été transitoire.
Et l’inflation n’a pas atteint son point culminant.
On pourrait même dire que le pic d’inflation actuel n’est que transitoire.
L’indice des prix à la consommation (IPC) du mois de mai a été plus élevé que prévu. L’augmentation globale des prix a été de 8,6 % par rapport à la même période de l’année précédente. La projection prévoyait que l’IPC se maintiendrait au même niveau que le mois dernier – à savoir 8,3 %. Au lieu de cela, nous avons obtenu la plus forte hausse des prix au cours de ce cycle inflationniste et un indice des prix à la consommation le plus élevée depuis 1981.
Parr rapport au mois précédent, l’Indice des prix à la consommation a augmenté de 1 %. C’était supérieur à l’anticipation de 0,7 %. Une autre flambée des coûts du carburant et de l’énergie a principalement entraîné l’augmentation mensuelle. Les coûts de l’énergie ont augmenté de 3,9 % au cours du mois. En rythme annualisé, les prix de l’énergie sont en hausse de 34,6 %. Le mazout a affiché un gain mensuel de 16,9 %, portant la hausse sur 12 mois à 106,7 %.
En excluant les prix plus volatils des aliments et de l’énergie, l’IPC de base a augmenté de 0,6 %. Cela équivalait au gain de l’IPC de base du mois dernier mais était le double de la lecture de base du mois de mars de 0,3 %, qui était censée signaler un pic d’inflation. Si vous annualisez les deux derniers mois, l’IPC de base atteindrait 7,2 %.
En glissement annuel, l’IPC de base a augmenté de 6 %. Ce chiffre était légèrement supérieur à l’estimation de 5,9 %.
La plupart des analystes se concentrent sur la hausse des prix de l’énergie comme principal moteur de l’inflation persistante, mais les prix ont augmenté dans les 11 catégories de l’IPC. Neuf de ces 11 catégories ont enregistré des hausses de prix supérieures à la moyenne sur 12 mois.
Les coûts du logement continuent d’augmenter légèrement, même en utilisant le calcul édulcoré du gouvernement à propos du « loyer équivalent du propriétaire ». L’indice du logement a encore augmenté de 0,6 % au cours du mois, ce qui sous-estime considérablement la hausse réelle des coûts de logement. Il s’agit de la plus rapide hausse des coûts d’habitation sur un mois depuis 2004. La hausse de 5,5 % sur 12 mois est la plus forte hausse des prix des logements depuis février 1991,
Les Américains ressentent fortement l’inflation. Selon les calculs de Bloomberg Economics, la taxe sur l’inflation coûte aux ménages américains 433 dollars par mois de plus . Cela représente une augmentation annuelle de 5 200 $ des dépenses des ménages supplémentaires.
Compte tenu de la hausse des prix, le consommateur moyen a subi une réduction de salaire d’avril à mai, selon un rapport séparé du BLS . Les gains horaires moyens ont augmenté de 0,3 %, mais les salaires réels ont diminué de 0,6 %. Sur une base annuelle, le salaire horaire moyen réel a diminué de 3 %, corrigé des variations saisonnières.
Cela sape le récit selon lequel «l’inflation n’est pas vraiment si mauvaise» dans le sens où les salaires augmentent également. La hausse des salaires ne suit pas la hausse des prix. En conséquence, les consommateurs américains accumulent des niveaux historiques d’endettement et brûlent leurs économies pour tenter de joindre les deux bouts.
Et aussi mauvais que soient ces chiffres, c’est en fait pire que cela. Cet Indice des prix à la conseommation utilise une formule gouvernementale qui sous-estime la hausse réelle des prix. D’après la formule de l’IPC utilisée dans les années 1970, l’Indice des Prix à la consommation est supérieur à 17 %, un chiffre historiquement élevé.
En mars, tout le monde parlait de pic d’inflation. De toute évidence, l’IPC n’avait pas atteint un point culminant en mars car il est plus élevé en mai. Et il n’y a aucune raison de penser que ces chiffres du mois de mai indiquent que le pic d’inflation ait été atteint non plus.
Alors que le courant dominant blâme la Russie, le COVID, les chaînes d’approvisionnement, la demande excessive et peut-être le vaudou pour la hausse de l’inflation, il ignore complètement le facteur le plus important – l’inflation réelle créée par la Réserve fédérale.
N’oubliez pas que la hausse des prix n’est pas en soi une « inflation ». L’inflation est une augmentation de la masse monétaire. La hausse des prix est un symptôme de l’inflation. La politique monétaire accommodante de la banque centrale fait croître la masse monétaire.
La Réserve fédérale inonde l’économie d’argent depuis 2009. Depuis, nous nous noyons dans l’inflation.
La Fed a légèrement réagi à l’inflation lors de sa réunion du mois de mai, augmentant les taux d’intérêt de 0,5 %. Mais à 0,75 %, les taux d’intérêt demeurent historiquement bas. Pendant ce temps, la banque centrale a repoussé la réduction de son bilan jusqu’en juin. Et au rythme proposé, il faudrait plus de 7 ans pour ramener le bilan aux niveaux d’avant la pandémie. La Réserve fédérale n’en a pas assez fait pour éponger tous les excès de liquidités dans l’économie.
Comme l’a dit un analyste: « Il s’agit toujours d’une politique très inflationniste. Les taux d’intérêt sont maintenus artificiellement bas. Et nous sommes toujours confrontés à toute cette inflation en cours. »
Parallèlement, le plan de lutte contre l’inflation du président Biden consiste essentiellement à dépenser plus d’argent. Cela signifie plus d’emprunts et plus de dettes que la Fed devra finalement monétiser.
Il devrait être clair pour vous que cela ne résoudra pas le problème d’inflation. En fait, cela ne fera qu’empirer les choses en augmentant le niveau inflation qui n’est rien d’autre qu’une taxe. Chaque dollar dépensé par le gouvernement sort des poches des Américains.
Si le gouvernement fédéral dépense toujours plus afin de lutter contre l’inflation, il devra soit augmenter les impôts (et pas seulement sur les « riches » — qui ne généreront pas suffisamment de recettes publiques), soit emprunter davantage. Cela signifie que la Réserve fédérale devra imprimer davantage pour monétiser la dette. Cela signifie plus d’inflation.
Le pic d’inflation n’est qu’un conte de fées, tout comme l’était l’inflation transitoire…
Source: schiffgold
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