USA WARNING FAILLITES MAGISTRALES : « Inquiétante vague de faillites parmi les grandes entreprises Américaines…Les dépôts de bilan s’accélèrent à un rythme AFFOLANT ! On est proche des niveaux de 2010…ATTENDEZ, 2023 ne vient à peine de commencer !!! »
Les États-Unis sont passés de plus d’une décennie d’assouplissement quantitatif à un resserrement quantitatif plus récent. Le QT restera en place jusqu’à ce que la Réserve fédérale ait fini de combattre l’inflation. Cependant, un changement de paradigme aussi massif sur les marchés pourrait entraîner une période de désendettement parmi les entreprises fortement endettées qui ont pu prospérer pendant l’ère du QE.
De nouvelles données de Bloomberg montrent que les grandes entreprises (au moins 50 millions de dollars de passif) ont déposé le bilan ce mois-ci, le plus élevé de tous les autres mois de janvier remontant à 2010. À l’époque, 25 dépôts avaient été enregistrés alors que l’économie était encore sous le choc de la suite de le GFC.
Il ne fait aucun doute qu’après plus d’une décennie au cours de laquelle la Fed a débloqué des milliards de dollars de crédit dans l’économie via le QE, une génération d’entreprises zombies est au milieu d’un douloureux événement de désendettement car le crédit est plus difficile à obtenir grâce au QT.
Le QE a été l’une des « plus grandes distorsions provenant du maintien en vie d’entreprises sous assistance respiratoire qui, autrement, auraient disparu dans l’insolvabilité », a écrit le cabinet de recherche « Porter & Co. » sur notre blog contributeur (lire : « La bulle de la dette cachée que vous n’avez pas vue A venir » ).
La flambée des faillites de grandes entreprises ce mois-ci devrait se poursuivre, selon Damian Schaible, coprésident du groupe de restructuration du cabinet d’avocats « Davis Polk & Wardwell », qui s’est entretenu avec Bloomberg, qui a dit :
« Je pense que nous allons voir une augmentation continue des dépôts de bilan en 2023.
« Dans une perspective de marché plus large, c’est assez simple : nous avons un marché rempli d’entreprises avec un effet de levier historiquement élevé – grâce aux politiques d’argent facile de la dernière décennie – et une partie non négligeable de cette dette est à taux variable. »
Cette année, certains des dépôts de bilan les plus notables ont été le détaillant festif « Party City Holdco Inc », le fabricant de matelas « Serta Simmons Bedding LLC » et le prêteur de crypto-monnaie « Genesis Global Holdco ».
Il pourrait y avoir des troubles dans l’espace de crédit le moins bien noté – noté CCC et des risques cachés si une vague de faillites décolle à partir de maintenant. Comme indiqué ci-dessous, la dette de détresse s’accumule.
Même si certains investisseurs ne croient pas qu’un atterrissage brutal soit prévu cette année. La dernière vague de faillites de grandes entreprises est un signe inquiétant de problèmes extrêmement graves à venir.
Source: zerohedge
