Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, n’arrête pas de nous dire de ne pas s’inquiéter de la hausse des prix, nous assurant que toute augmentation de l’inflation n’est que «transitoire». Il semble que la majeure partie du grand public gobe ses dires.
On s’attendait à ce que l’indice américain des prix à la consommation pour le mois de mars s’enflamme en raison d’un niveau de référence beaucoup plus faible. Les prix ont baissé en mars dernier alors que les états mettaient sous cloche leurs économies. En conséquence, les économistes s’attendaient à ce que la comparaison annuelle de l’indice des prix à la consommation montre une forte augmentation. Et l’augmentation a été encore plus importante que prévu . Peter Schiff en a parlé dans un podcast récent.
l’indice américain des prix à la consommation a augmenté de 0,6% par rapport au mois de février et de 2,6% par rapport à la même période il y a un an. Selon les estimations de Dow Jones, l’indice augmentait de 0,5% d’un mois à l’autre et de 2,5% sur une base annuelle.
Les marchés ont simplement haussé des épaules, assurant que ce n’est que transitoire.
Peter nous rappelle que les mêmes personnes nous assurant que l’inflation est transitoire nous disaient que les subprimes étaient sous contrôle avant la crise financière de 2008.
Eh bien, ils sont aussi transitoires maintenant que les subprimes étaient sous contrôle. Le problème, c’est que les marchés sont à nouveau dupés, tout comme ils l’ont été par le passé.
Peter soulève une question clé: comment peut-on savoir que la hausse des prix n’est que transitoire?
Comment sont-ils sûrs que ce n’est pas seulement le début d’une longue période de hausse des prix ? »
La réponse à cette question est qu’ils ne le sont pas.
Nous ne sauront pas si ces hausses sont transitoires tant que nous ne les regarderons pas dans le rétroviseur. »
Et c’est essentiellement la stratégie de la Réserve fédérale. Powell and Company vont attendre de voir avec certitude si la hausse des prix est ou non transitoire. S’ils réalisent qu’elle ne l’est pas, ils prendront des mesures pour régler le problème.
Mais bien sûr, à ce moment-là, le problème sera tellement incontrôlable qu’aucune prière ne pourra venir en aide de la Fed. En fait, je ne pense pas qu’ils puissent faire quoi que ce soit pour le moment, c’est pourquoi ils ne font rien, et c’est aussi la raison pour laquelle ils prétendent que cela n’existe pas.
Les hausses enregistrées mois après mois de l’indice des prix à la consommation au cours du premier trimestre montrent une tendance à la hausse. L’indice des prix à la consommation en janvier était en hausse de 0,3%, il était en hausse de 0,4% en février et il est maintenant en hausse de 0,6% en mars. Ce qui correspond à une augmentation de 1,013% au premier trimestre seulement. Si cette tendance se poursuit chaque trimestre cette année, nous prévoyons une augmentation de plus de 4% de l’indice des prix à la consommation. C’est bien en avance sur l’objectif des 2%. Et si vous extrapolez l’accélération mensuelle concernant la hausse de l’indice des prix à la consommation, elle atteindrait environ 13% d’ici la fin de l’année.
Peter a déclaré qu’il ne s’attendait pas à ce que l’indice des prix à la consommation accélère à ce rythme toute l’année, mais qu’il s’attend à ce qu’il dépasse les 5% sur l’année 2021. Et une augmentation de 5% de l’indice des prix à la consommation signifie que les consommateurs paient beaucoup plus que cela en réalité.
Si l’indice des prix à la consommation révèle 5%, cela signifie que le taux réel est probablement au-delà des 10%. »
Alors que tout le monde se concentrait sur le chiffre de l’indice des prix à la consommation, il y avait un autre indicateur d’inflation qui n’a pas retenu autant d’attention. Il y a eu une forte hausse des prix à l’importation et à l’exportation. Les prix à l’importation ont bondi de 1,2% en mars et sont en hausse de 6,9% par rapport à la même période de l’année précédente. Les prix à l’exportation ont bondi de 2,1% sur le mois et de 9,1% d’une année sur l’autre.
Peter a souligné que la flambée des prix à l’exportation révèle un problème plus profond.
S’il en coûte 2,1% de plus pour produire les produits que nous exportons, il va de soi que nous avons également eu une augmentation assez importante du coût de production des produits que nous n’exportons pas – les produits qui restent ici. Tout ce que nous fabriquons coûte plus cher à fabriquer. Et cela va impacter les consommateurs, qu’ils soient internationaux ou nationaux.
Malgré le fait que les prix à l’exportation augmentent plus rapidement que les coûts d’importation, le déficit commercial continue d’exploser . Cela reflète le volume. Les États-Unis importent beaucoup plus de produits qu’ils n’en exportent.
La seule chose qui empêche les prix d’augmenter encore plus rapidement est le fait que le dollar ne s’est toujours pas effondré.
Les gens croient toujours que l’économie américaine est forte et que la Fed va augmenter ses taux. Ils ne comprennent pas que l’économie américaine est faible, c’est pourquoi les taux sont à zéro et pourquoi ils n’augmenteront pas les taux.
Le courant dominant pense également que la reprise économique tient une bonne dynamique et que la Fed va resserrer sa politique monétaire plus tôt que prévu.
Nous n’avons pas une forte reprise. Nous avons une bulle. Qu’est-ce qui cause la bulle ? L’inflation! La Fed imprime de l’argent, et nous prenons cet argent et nous achetons des choses. Ce n’est pas une économie forte. Une économie forte produit des excédents. Vous produisez plus de choses que vous pouvez exporter. »
La flambée du déficit budgétaire du gouvernement fédéral est un autre signe d’une économie faible. Les économies fortes inondent le Trésor de liquidités. Les entreprises et les particuliers produisent plus et paient plus d’impôts. De l’autre côté de l’équation, le gouvernement n’a pas à dépenser des milliards en prestations de chômage et en plans de relance lorsque l’économie est forte. Le fait que les dépenses publiques montent en flèche et que les recettes fiscales plongent est le signe d’une économie faible.
La Fed ne peut pas relever ses taux d’intérêt sans prendre le risque de faire eimploser cette énorme bulle. L’économie n’est pas vraiment forte. L’inflation crée l’illusion d’une économie forte, et une augmentation des taux d’intérêt crèverait cette bulle et ferait disparaître cette illusion. La Fed ne peut donc pas augmenter les taux comme le marché l’attend, car elle a confondu l’inflation avec une reprise digne de ce nom. Si la Fed tente de lutter contre l’inflation en augmentant les taux, toute la reprise disparaîtra et nous retourneront en récession voire en dépression, et les marchés financiers s’effondreront.
C’est précisément la raison pour laquelle l’Or n’a pas été fortement stimulé par ces chiffres d’inflation plus alarmants que prévu.
Tout le monde pense que l’inflation est contenue, et ils s’attendent à ce que la Fed finisse par lancer bataille victorieuse contre l’inflation avec des hausses de taux, et tout cela se traduit par une pression sur le cours de l’or. Mais encore une fois, les marchés se trompent à deux reprises. Il n’y aura aucune bataille contre l’inflation parce que la Fed n’est pas en mesure de la mener. Et même si elle essayait, elle perdrait.
Source: schiffgold
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